重型礦山機械經歷快速發展，對國民經濟意義重大。近年來，除 2009 年受金融危機影響，我國重型礦山機械年度工業總產值增速一直保持在 30%以上，礦山重型機械工業總產值占機械行業的比值也一直在穩步提高，進入 21 世紀，裝備制造業的全球化趨勢日益明顯，中國具備了市場廣闊、勞動力低廉、工程技術人員豐富及基礎設施良好等優勢，國際裝備制造業向中國進行大規模產業轉移，長期來看，我國的重型機械行業發展空間仍很廣闊。
冶金機械行業增速處于歷史低位。該行業生產周期較長，采取訂單式生產，經濟周期對行業的影響比較滯后。2008 年以來，全球經濟經歷了比較嚴重的下滑，鋼鐵行業產能過剩的問題開始顯現，并逐漸傳導到冶金機械行業，2009 年前 11個月，金屬冶煉設備產量為56.86 萬噸，同比下降 10.96%；金屬軋制設備產量為 60.64萬噸，同比下降 12.68%，相比前幾年持續 20-30%的漲幅，出現明顯下降。冶金設備的出口也出現下滑。
鋼鐵產能過剩導致冶金機械行業需求萎縮。我國鋼鐵行業目前產能約 6.6 億噸，實際產量為 5 億噸，產能過剩比較嚴重，2009 年，隨著國家經濟刺激政策的實施，鋼鐵行業形勢有所好轉，但短期內鋼鐵產能過剩的局面不會徹底改觀。長期來看我國鋼鐵消費量尚未達到飽和點，但需求增速將放緩。另外，鋼鐵產能也存在結構性問題，建筑鋼材特別是鐵路建設所需的鋼軌產量已達歷史新高，企業已出現超負荷生產現象，未來不同冶金設備的需求情況取決于產品使用壽命及進口占比，使用壽命不長的消耗品，及具有進口替代空間的產品需求空間相對較大，如齒輪箱。
礦山設備需求將逐步恢復。煤炭機械的下游是煤炭采掘，煤炭是周期性行業，對經濟周期比較敏感，2008 年到 2009 年初，全球經濟萎縮，煤炭的需求也隨之下降，煤炭產能擴張的速度也隨之下降，2009 年下半年以來，煤炭產量逐步回升，煤價也有所上揚，煤炭需求的回暖，有望帶動煤機的需求。由于煤機的生產周期較長，滯后于經濟周期，煤機產量增速有望在 2010 年下半年開始反彈。
煤炭行業整合為煤機帶來需求。2009 年 8 月 28 日，國家安監總局等 14 個部委聯合下發《關于深化煤礦整頓關閉工作的指導意見》 ，要求到“十一五”期末把小煤礦數量控制在 1 萬個以內。目前我國小煤礦個數占礦井總數 90%以上，其產量約占全國煤炭總產量的三分之一，往往采用炮采等落后的生產方式，對煤機的需求很少，隨著煤礦整合的推進，必將產生大量對綜采成套設備的需求。
行業“中性”評級，關注煤炭行業整合帶來的煤機需求。冶金機械行業短期內仍將受制于下游產能過剩的壓力，煤炭機械行業則受益于煤炭行業的重組，可重點關注技術實力較強，成套設備生產能力較強的煤炭機械制造企業。
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